文｜侃水

本年关于这些新势力元老而言，也短长常特殊的一年。本年小鹏汽车、蔚来接连迎来竖立 10 周年的节点，小鹏汽车文书进攻增程，蔚来第三品牌行将发布，理思汽车杀青了累计录用 100 万辆的成绩。

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跟着蔚来临了一个暴露 2024 年第三季度功绩，蔚小理三季报如故悉数出炉，各家如故几家自满几家愁的主旋律，除了销量之外，投资东说念主和蓦然者更思看的如故这些早期新势力是否挣到钱了。同期蔚小理明天若何走，不时分化如故共立异高，从其财报数据中也不错考察一二。

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理思如故最会赢利的阿谁

最早公布第三季度功绩的理思汽车在销量、营收、净利润等维度拔得头筹。

第三季度，理思汽车共录用 152831 辆，同比增长 45.4%；收入总和为 429 亿元，同比加多 23.6%，环比加多 35.3%。

在录用的新车中，售价较低的理思 L6 已成为了主力军之一。把柄理思汽车董事长兼 CEO 李思所说，从发布于今 6 个月，理思 L6 累计录用如故跳跃 13.9 万台，而且产能显然中意不了订单的需求，工场需要在 2025 年春节期间杀青扩产。

据海豚投研测算，由于 L6 占比不时高涨，市集关于汽车单价的预期如故下滑至了 26.6 万元，瞻望四季度，单车价钱或进一步下探至 26 万元。数据显现，理思汽车第三季度的汽车毛利率为 20.9%，超出市集预期的 20.2%，也超出了理思汽车此前对第三季度汽车业务毛利率的预期（高于 19%）。

有分析以为，第三季度由于廉价的理思 L6 占比不时高涨，市集关于汽车单价的预期如故下滑至 26.6 万元，但或由于理思汽车智驾的打破，导致更高价位的 Max 和 Ultra 版块的选择比例高涨，对冲了部分理思 L6 占比提高的影响，临了带动汽车业务收入和毛利率齐超预期。

不外近期关连问界 M8 的上市听说再起，动作理思在增程赛说念的蹙迫竞争敌手，要是问界新车上市，例必将中分走一部分市集份额，对理思酿成冲击。况且小鹏也会对准增程赛说念，来岁，理思还能弗成凭借"一招鲜"不时引颈新势力，确凿不好说了。

小鹏体会到了爆单的"苦恼"

从三季度财报来看，小鹏汽车也在第三季度"顶风翻盘"，在营收上重返"千亿俱乐部"，毛利率达到了 15.3%。小鹏汽车在同期杀青了 4.65 万辆的录用成绩，同比增长 16.3%，接近前两个季度录用量之和。

本年以来，小鹏接连推出两款车型——小鹏 MONA M03 和小鹏 P7+，小鹏 MONA M03 将小鹏带出销量低谷，杀后生内初次月销超 2 万辆；小鹏 P7+ 则刷新了小鹏汽车的销售记载，上市 3 小时订单量就打破了 31528 台。

细分来看，"元勋"当属 11.98 万元起售的小鹏 MONA M03，这款车让小鹏汽车本岁首次杀青了月销超 2 万辆的成绩。小鹏汽车示意，在小鹏 MONA M03 和小鹏 P7+ 两大爆品，和外洋出口销量居新势力第一的加捏下，小鹏汽车给出史上最强的单季度录用领导，Q4 有望录用 87000 至 91000 台新车。

此外，外洋市集亦然小鹏汽车的主要增量开端，其三季度外洋出口销量占据了举座销量的 15%。

值得钟情的是，小鹏 Q3 净损失为 18.1 亿元，较之昨年同期的 38.9 亿元已大幅收窄，同期以纯电挑战市集的小鹏，也将眼光对准了更容易杀青盈利的增程市集，跟着后续车型的束缚上量，小鹏汽车的一条腿如故迈入盈利圈了。

蔚来忙着去下千里市集挣钱

和理思捏续盈利、小鹏爆单苦恼不同，蔚来的三季度财报显然确乎是有些不够看，更气东说念主的是，最近果然有讹传蔚来被比亚迪收购，气的蔚来法务部径直起初了。

蔚来第三季度营收 186.74 亿元，同期完成解放现款流转正，现款储备增长至 422 亿元，蔚来第三季度净损失为 50.597 亿元，净损失同比扩大 11.0%、环比扩大 0.3%。

蔚来方面示意，跟着来岁销量翻倍，举座绸缪会不时杀青正向增长，损失来岁斟酌将收窄，主义是 2026 年杀青盈利。

蔚来在本年三季度录用了近 6.19 万辆新车，雷同创下单季新高。蔚来董事长李斌在财报电话会上示意，本年前三个季度，蔚来品牌在中国 30 万元以上的纯电汽车市集居首，拿下了超 40% 的市集份额。

现在蔚来依旧是中国高端纯电品牌卖的最佳的，同期高端品牌形象如故立住了。蔚来在第三季度的汽车毛利率进步至 13.1%，昨年同期为 11.0%，本年第二季度为 12.2%。收获于汽车毛利率的进步，蔚来第三季度的毛利率增至 10.7%。

同期亟需提振销量的蔚来汽车还选择了品牌下探。动作与理思雷同主打家庭用车的乐说念品牌，现在处在产能爬坡阶段。" 2025 年，乐说念将有两款家用 SUV 上市。一款为 6、7 座的中大型 SUV，另一款为大五座 SUV，极度于理思的 L8 和 L7。"蔚来董事长李斌示意，相较于理思 L7 和 L8，乐说念的两款全新 SUV 在价钱上会有很强的竞争力。

同期在功绩电话会上，李斌也迫不足待的对外文书，蔚来旗劣等三品牌负责定名为" Firefly 萤火虫"，且首款家具与品牌同名。萤火虫品牌和首款家具均将在 12 月 21 日举行的 NIO Day 2024 上发布和亮相，极度于良马旗下的 MINI 品牌。

多品牌，不同的家具定位，更低的价钱，蔚来是确凿很思把销量提上去。在李斌看来，用两到三个品牌濒临不同用户，是一个较奏效的计谋。"举座来看，来岁总共这个词集团将干涉新的高速增长周期。咱们对杀青 100% 销量增长很有信心。"

在华为和小米入局后，"蔚小理"如故不是第一流量高地，他们需要更多的车，击柝多的胜利，材干穿越车市周期，成为少数的幸存者。

现在，新动力车市已干涉一个周期性的颐养阶段，企业需要尽快形成限制效应和品牌上风。把量作念起来，把钱挣笔直也将是这些新势力的主要任务线。